RBI ने सिक्युरिटाइज़ेशन मार्केट के लिए सुधारों का ड्राफ़्ट पेश किया
रिज़र्व बैंक ऑफ़ इंडिया (RBI) ने भारत के सिक्युरिटाइज़ेशन मार्केट को आधुनिक बनाने के लिए ड्राफ़्ट संशोधन जारी किए हैं। इसमें प्रस्ताव दिया गया है कि सभी सिक्युरिटाइज़ेशन नोट्स (SNs) को सिर्फ़ डीमटेरियलाइज़्ड (डीमैट) फ़ॉर्म में जारी किया जाए, रखा जाए और ट्रांसफ़र किया जाए। इस प्रस्ताव का मकसद देश के डेट मार्केट में पारदर्शिता, ऑपरेशनल दक्षता, लिक्विडिटी और निवेशक सुरक्षा को बेहतर बनाना है।
सेंट्रल बैंक ने ₹1 करोड़ की न्यूनतम निवेश सीमा को बनाए रखने का भी प्रस्ताव दिया है। इससे यह सुनिश्चित होगा कि यह सीमा सिक्युरिटाइज़ेशन नोट्स जारी करते समय और बाद में हर बार ट्रांसफ़र करते समय भी लागू रहे।
स्टैटिक GK फ़ैक्ट: रिज़र्व बैंक ऑफ़ इंडिया (RBI) की स्थापना 1 अप्रैल 1935 को रिज़र्व बैंक ऑफ़ इंडिया एक्ट, 1934 के तहत की गई थी। इसका मुख्यालय मुंबई में है।
सिक्युरिटाइज़ेशन नोट्स को समझना
सिक्युरिटाइज़ेशन नोट्स (SNs) ऐसे फ़ाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट हैं जो लोन जैसी आय देने वाली एसेट्स को एक साथ इकट्ठा करके और उन्हें निवेशकों के लिए मार्केट में बिकने लायक सिक्योरिटीज़ में बदलकर बनाए जाते हैं।
सिक्युरिटाइज़ेशन में इस्तेमाल होने वाली आम एसेट्स में शामिल हैं:
- होम लोन
• वाहन लोन
• पर्सनल लोन
• अन्य रिटेल लोन पोर्टफ़ोलियो
इन एसेट्स को एक स्पेशल पर्पस एंटिटी (SPE) को ट्रांसफ़र किया जाता है, जो निवेशकों को सिक्युरिटाइज़ेशन नोट्स जारी करती है। इससे जुटाए गए फ़ंड से बैंक और नॉन–बैंकिंग फ़ाइनेंशियल कंपनियाँ (NBFCs) और लोन देने के लिए नया कैपिटल जुटा पाती हैं।
ड्राफ़्ट फ़्रेमवर्क में मुख्य प्रस्ताव
RBI ने सिक्युरिटाइज़ेशन इकोसिस्टम को मज़बूत करने के लिए कई रेगुलेटरी उपाय प्रस्तावित किए हैं।
मुख्य प्रस्तावों में शामिल हैं:
- सिक्युरिटाइज़ेशन नोट्स को डीमैट फ़ॉर्म में जारी करना, रखना और ट्रांसफ़र करना अनिवार्य करना
• ₹1 करोड़ की न्यूनतम निवेश की ज़रूरत को बनाए रखना
• लेंडर और स्पेशल पर्पस एंटिटीज़ (SPEs) के बीच अनिवार्य अनुपालन समझौते
• पब्लिक इश्यू क्लासिफ़िकेशन को SEBI के नियमों के अनुरूप बनाना
इन उपायों से दक्षता में सुधार होने और फ़िज़िकल सिक्योरिटीज़ से जुड़े ऑपरेशनल जोखिम कम होने की उम्मीद है। स्टैटिक GK टिप: डीमैट अकाउंट निवेशकों को इलेक्ट्रॉनिक रूप से सिक्योरिटीज़ रखने की सुविधा देता है, जिससे फिजिकल सर्टिफिकेट की ज़रूरत खत्म हो जाती है और ट्रांज़ैक्शन तेज़, सुरक्षित और पेपरलेस हो जाते हैं।
कम से कम निवेश की ज़रूरत
RBI ने सिक्युरिटाइज़ेशन नोट्स के लिए ₹1 करोड़ की कम से कम निवेश की सीमा को बनाए रखने का फ़ैसला किया है।
निवेश की यह शर्त इन मौकों पर लागू होगी:
- जारी करते समय
• बाद में होने वाले हर ट्रांसफर के दौरान
ड्राफ़्ट फ़्रेमवर्क के तहत स्पेशल पर्पस एंटिटीज़ (SPEs) के लिए यह भी ज़रूरी है कि वे लेंडर्स के साथ औपचारिक समझौते करें, ताकि सिक्युरिटाइज़ेशन ट्रांज़ैक्शन के पूरे लाइफ़-साइकिल के दौरान नियमों का लगातार पालन सुनिश्चित हो सके।
पब्लिक इश्यू और कंसल्टेशन प्रोसेस
प्रस्तावित बदलावों के तहत, सिक्युरिटाइज़ेशन नोट्स के इश्यू को पब्लिक इश्यू माना जाएगा अगर इसे SEBI के नियमों में बताई गई संख्या के निवेशकों को ऑफ़र किया जाता है। इससे सिक्युरिटाइज़ेशन फ़्रेमवर्क भारत के व्यापक सिक्योरिटीज़ मार्केट नियमों के अनुरूप हो जाएगा।
RBI ने वित्तीय संस्थानों, इंडस्ट्री के लोगों, निवेशकों और अन्य स्टेकहोल्डर्स से राय मांगी है। फ़ीडबैक जमा करने की आखिरी तारीख 27 अगस्त 2026 है, जबकि संशोधित फ़्रेमवर्क के 1 अक्टूबर 2026 से लागू होने का प्रस्ताव है।
स्टैटिक GK फ़ैक्ट: सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ़ इंडिया (SEBI) की स्थापना 1988 में हुई थी और यह SEBI एक्ट, 1992 के तहत 1992 में एक वैधानिक रेगुलेटरी बॉडी बन गया।
प्रस्ताव का महत्व
प्रस्तावित सुधार इलेक्ट्रॉनिक रिकॉर्ड–कीपिंग को बढ़ावा देकर, पारदर्शिता में सुधार करके, सेटलमेंट रिस्क को कम करके और रेगुलेटरी निगरानी को मज़बूत करके भारत के सिक्युरिटाइज़ेशन मार्केट के डिजिटाइज़ेशन में तेज़ी लाएंगे। उम्मीद है कि यह फ़्रेमवर्क निवेशकों का भरोसा बढ़ाएगा, मार्केट की लिक्विडिटी में सुधार करेगा और भारत के डेट और कैपिटल मार्केट के लंबे समय के विकास में मदद करेगा।
उस्तादियन समसामयिकी स्थायी तथ्य तालिका
| तथ्य | विवरण |
| नियामक | भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) |
| प्रस्ताव | केवल डीमैट रूप में सिक्युरिटाइज़ेशन नोट्स (SNs) |
| न्यूनतम निवेश | ₹1 करोड़ |
| होल्डिंग का प्रारूप | केवल डीमटेरियलाइज़्ड (डीमैट) रूप |
| प्रमुख इकाई | विशेष प्रयोजन इकाई (SPE) |
| सार्वजनिक निर्गम का आधार | SEBI के नियमों के अनुसार |
| सार्वजनिक प्रतिक्रिया की अंतिम तिथि | 27 अगस्त 2026 |
| प्रस्तावित कार्यान्वयन तिथि | 1 अक्टूबर 2026 |
| मुख्य उद्देश्य | पारदर्शिता, तरलता और निवेशक संरक्षण में सुधार |
| बाजार पर प्रभाव | भारत के सिक्युरिटाइज़ेशन और ऋण बाजार को मजबूत करना |
