टैरिफ और ग्लोबल स्टॉकपाइलिंग से कॉपर की कीमतों में उछाल

कॉपर की कीमतें रिकॉर्ड ऊंचाई पर

कॉपर की कीमतें बढ़कर $14,708 प्रति टन के अभूतपूर्व स्तर पर पहुंच गई हैं, जो ग्लोबल कमोडिटी मार्केट में बड़े बदलावों को दिखाती हैं। यह उछाल व्यापार विवादों, पश्चिम एशिया संघर्ष और ग्लोबल आर्थिक विकास को लेकर चिंताओं के बावजूद आया है।

लंदन मेटल एक्सचेंज (LME) पर तीन महीने के कॉपर फ्यूचर्स अगस्त के ज्यादातर समय $14,000 प्रति टन से ऊपर रहे और सितंबर में और ऊपर चले गए। एनालिस्ट इस हालिया उछाल का मुख्य कारण रिफाइंड कॉपर पर भविष्य में लगने वाले US टैरिफ की उम्मीदों को मानते हैं, न कि ग्लोबल विकास के बारे में व्यापक आशावाद को।

कॉपर की कीमतों में पहले के उतार–चढ़ाव

यह मौजूदा उछाल काफी उतार-चढ़ाव वाले दौर के बाद आया है। दिसंबर 2025 में कॉपर की कीमत $12,000 प्रति टन को पार कर गई, जिससे 2009 के बाद से इसमें सबसे बड़ी सालाना बढ़त दर्ज की गई।

इसके बाद मार्च 2026 में कीमतें गिरकर लगभग $11,929.5 प्रति टन हो गईं। ऐसा इसलिए हुआ क्योंकि पश्चिम एशिया संघर्ष से जुड़ी बढ़ती ऊर्जा लागत आर्थिक गतिविधियों को कमजोर कर सकती थी और औद्योगिक कमोडिटी की मांग को कम कर सकती थी।

इसके बाद कीमतों में सुधार बहुत तेजी से हुआ, जिससे पता चलता है कि व्यापार नीति और इन्वेंट्री में बदलाव पारंपरिक मांग संकेतकों से अलग हटकर कमोडिटी की कीमतों को कैसे प्रभावित कर सकते हैं।

कॉपर क्यों महत्वपूर्ण है

कॉपर को आमतौर पर “रेड मेटल” (लाल धातु) के रूप में जाना जाता है और यह निर्माण, मैन्युफैक्चरिंग और इलेक्ट्रिकल इंफ्रास्ट्रक्चर के लिए जरूरी है। इसका बड़े पैमाने पर पावर ग्रिड, रिन्यूएबल एनर्जी सिस्टम, इलेक्ट्रिक वाहनों, आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस इंफ्रास्ट्रक्चर और डिफेंस एप्लीकेशन में इस्तेमाल किया जाता है।

चूंकि कॉपर की खपत औद्योगिक गतिविधियों से गहराई से जुड़ी है, इसलिए इस धातु को लोकप्रिय रूप से “डॉ. कॉपर“ कहा जाता है। पारंपरिक रूप से, कॉपर की बढ़ती कीमतों को मजबूत आर्थिक गतिविधि का संकेत माना जाता है, जबकि गिरती कीमतें मांग में कमी का संकेत दे सकती हैं।

स्टैटिक GK फैक्ट: कॉपर में बिजली और गर्मी का प्रवाह बहुत अच्छा होता है, जिससे यह इलेक्ट्रिकल वायरिंग, ट्रांसमिशन सिस्टम और इलेक्ट्रॉनिक उपकरणों के लिए बहुत महत्वपूर्ण हो जाता है।

US टैरिफ की उम्मीदें

इस हालिया उछाल के पीछे मुख्य कारण रिफाइंड कॉपर पर अतिरिक्त US टैरिफ की उम्मीद है। अगस्त 2025 में, US ने सेमी–फिनिश्ड और डेरिवेटिव कॉपर उत्पादों पर 50% टैरिफ लगाया था, जबकि रिफाइंड कॉपर टैरिफ स्ट्रक्चर से बाहर रहा था। एक प्रस्ताव के तहत जनवरी 2027 से रिफाइंड कॉपर पर 15% टैरिफ लगाया जा सकता है, और 2028 में यह दर बढ़कर 30% हो सकती है। इन उपायों की उम्मीद में ट्रेडर्स संभावित ड्यूटी लागू होने से पहले ही कॉपर को US में पहुंचा रहे हैं।

स्टॉक जमा करना और इन्वेंट्री में बदलाव

ट्रेडर्स LME वेयरहाउस से कॉपर को US COMEX वेयरहाउस में भेज रहे हैं, क्योंकि उन्हें उम्मीद है कि US में बिना टैरिफ वाले सामान की मांग बढ़ेगी।

मौजूदा इन्वेंट्री इस भौगोलिक बदलाव को दिखाती है। LME स्टॉक लगभग 2.65 लाख टन है, जबकि शंघाई फ्यूचर्स एक्सचेंज (SHFE) में यह लगभग 63,000 टन और COMEX में लगभग 7 लाख टन है।

इस आवाजाही से US के बाहर आसानी से उपलब्ध स्टॉक कम हो गया है और अंतरराष्ट्रीय एक्सचेंजों पर कीमतें बढ़ गई हैं।

आर्बिट्रेज और सप्लाई की सीमाएं

एक्सचेंज की कीमतों के अंतर ने आर्बिट्रेज का मौका बनाया है। ट्रेडर्स अपेक्षाकृत सस्ते बाजार में कॉपर खरीदकर उसे अधिक कीमत वाले बाजार में बेच सकते हैं और कीमत के अंतर का फायदा उठा सकते हैं।

LME-COMEX स्प्रेड का अनुमान लगभग $400–500 प्रति टन लगाया गया है, हालांकि एनालिस्ट आर्बिट्रेज को एक सेकेंडरी फैक्टर मानते हैं। मुख्य कारण संभावित US टैरिफ से पहले स्टॉक जमा करना है।

स्टैटिक GK टिप: आर्बिट्रेज का मतलब है अलग-अलग बाजारों में एक ही या लगभग एक जैसी एसेट की कीमतों में अंतर से मुनाफा कमाने की कोशिश करना।

सप्लाई और भविष्य के जोखिम

माइन प्रोडक्शन में कमी से दबाव और बढ़ रहा है। दुनिया के प्रमुख कॉपर उत्पादकों में से एक, चिली ने अगस्त में कीमतों में बढ़ोतरी के बावजूद एक साल से अधिक समय में सबसे कम कॉपर शिपमेंट दर्ज किया।

हालांकि, इस तेजी में गिरावट का बड़ा जोखिम भी है। अगर US टैरिफ में देरी होती है या उम्मीद से कम दर पर लागू होते हैं, तो जमा हुआ अमेरिकी स्टॉक अंतरराष्ट्रीय बाजारों में वापस आ सकता है, जिससे ग्लोबल सप्लाई बढ़ेगी और कीमतों पर नीचे की ओर दबाव पड़ेगा।

नई टेक्नोलॉजी से मांग

AI और डेटा सेंटरों के विस्तार से बिजली सिस्टम, कूलिंग इक्विपमेंट और नेटवर्किंग इंफ्रास्ट्रक्चर के जरिए कॉपर की अतिरिक्त मांग पैदा हो रही है। साथ ही, पावर ट्रांसमिशन, रिन्यूएबल एनर्जी और बैटरी स्टोरेज में निवेश से कॉपर की खपत बढ़ रही है।

पारंपरिक इंटरनल–कंबशन वाहनों की तुलना में इलेक्ट्रिक वाहनों (EV) में भी काफी अधिक कॉपर की जरूरत होती है; इंडस्ट्री के अनुमान बताते हैं कि एक EV में लगभग छह गुना अधिक कॉपर का इस्तेमाल हो सकता है। भारत के लिए, लंबे समय तक तांबे की ऊंची कीमतें बिजली इंफ्रास्ट्रक्चर, मैन्युफैक्चरिंग, इलेक्ट्रिफिकेशन और क्लीन–एनर्जी प्रोजेक्ट्स के लिए इनपुट लागत बढ़ा सकती हैं, जिससे सुरक्षित और विविध तांबे की आपूर्ति का महत्व लगातार बढ़ रहा है।

स्थैतिक उस्तादियन करेंट अफेयर्स तालिका