RBI ने फॉरेक्स पर सख्त नियंत्रण लागू किए
भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) ने रुपये से जुड़े विदेशी मुद्रा डेरिवेटिव के लिए सख्त नियम लागू किए हैं ताकि अत्यधिक सट्टेबाज़ी को रोका जा सके, पारदर्शिता बढ़ाई जा सके और बाज़ार में अनुशासन मज़बूत किया जा सके। ये उपाय रुपये पर दबाव, कच्चे तेल की बढ़ती कीमतों और वैश्विक पूंजी प्रवाह में अनिश्चितता के बीच किए गए हैं।
दी गई रिपोर्ट के अनुसार, रुपया प्रति अमेरिकी डॉलर ₹97 के करीब पहुंच रहा था, जबकि कच्चे तेल की कीमतें $100 प्रति बैरल से ऊपर चली गई थीं। 2 अक्टूबर को समाप्त सप्ताह में फॉरेक्स रिज़र्व $12.95 बिलियन घटकर $734.60 बिलियन हो गया।
स्टैटिक GK तथ्य: RBI भारत का केंद्रीय बैंक है, जिसकी स्थापना 1 अप्रैल 1935 को भारतीय रिज़र्व बैंक अधिनियम, 1934 के तहत की गई थी। इसका राष्ट्रीयकरण 1949 में किया गया था।
अंडरलाइंग एक्सपोज़र सीमा 95% कम की गई
RBI ने अधिकृत डीलरों के लिए अंडरलाइंग एक्सपोज़र के सबूत के बिना फॉरेक्स डेरिवेटिव लेनदेन की छूट सीमा को $100 मिलियन से घटाकर $5 मिलियन के बराबर कर दिया है।
पहले, योग्य प्रतिभागी संबंधित कमर्शियल एक्सपोज़र दिखाए बिना उच्च सीमा के भीतर करेंसी डेरिवेटिव लेनदेन कर सकते थे। संशोधित ढांचे के तहत, $5 मिलियन से अधिक के लेनदेन के लिए वास्तविक अंडरलाइंग एक्सपोज़र का सबूत ज़रूरी है, जैसे कि आयात भुगतान, निर्यात प्राप्तियां या विदेशी मुद्रा ऋण।
यह कटौती मान्यता प्राप्त स्टॉक एक्सचेंजों पर रुपये से जुड़े एक्सचेंज–ट्रेडेड करेंसी डेरिवेटिव पर भी लागू होती है। हालांकि, यह बदलाव $5 मिलियन से अधिक के लेनदेन पर पूरी तरह से रोक नहीं है; यह पहले की उच्च छूट को हटाता है।
स्टैटिक GK टिप: डेरिवेटिव एक वित्तीय अनुबंध है जिसका मूल्य किसी अंडरलाइंग एसेट या वेरिएबल, जैसे कि मुद्रा, ब्याज दर या कमोडिटी की कीमत पर निर्भर करता है।
रद्द करने और रीबुकिंग पर प्रतिबंध
नए निर्देशों के तहत, अधिकृत डीलर अब रद्द किए गए रुपये–फॉरेक्स डेरिवेटिव अनुबंधों (डिलीवरेबल और नॉन-डिलीवरेबल अनुबंधों सहित) की रीबुकिंग की अनुमति नहीं दे सकते हैं। हालांकि, मौजूदा नियमों के तहत मैच्योरिटी पर कॉन्ट्रैक्ट्स को रोल–ओवर करने की इजाज़त है। इस पाबंदी का मकसद बार–बार कैंसिलेशन और री–बुकिंग को रोकना है, जिससे ट्रेडर्स को मार्केट की हलचल के हिसाब से अपनी पोजीशन बदलने का मौका मिल सकता है।
डबल हेजिंग के खिलाफ उपाय
बैंकों को ग्राहकों से लिखित अंडरटेकिंग लेनी होगी और उसे अपने पास रखना होगा, जिसमें यह कन्फर्म किया गया हो कि उसी अंडरलाइंग एक्सपोज़र को किसी दूसरे अधिकृत डीलर के ज़रिए हेज नहीं किया गया है।
इस ज़रूरत का मकसद एक ही कमर्शियल एक्सपोज़र के आधार पर कई डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट्स को सही ठहराने से रोकना है। इससे डॉक्यूमेंटेशन, कंप्लायंस और रिस्क मैनेजमेंट भी मज़बूत होता है।
स्टैटिक GK फैक्ट: हेजिंग एक रिस्क-मैनेजमेंट स्ट्रैटेजी है जिसका इस्तेमाल एक्सचेंज रेट, इंटरेस्ट रेट या कमोडिटी की कीमतों में उतार–चढ़ाव से होने वाले संभावित नुकसान को कम करने के लिए किया जाता है।
फॉरेन एक्सचेंज रिस्क रिज़र्व
RBI ने कुछ खास रुपये से जुड़े फॉरेक्स डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए फॉरेन एक्सचेंज रिस्क रिज़र्व (FERR) की ज़रूरत लागू की है।
$2 मिलियन से ज़्यादा की नोशनल वैल्यू वाले कवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए, अधिकृत डीलर्स को RBI के पास रुपये के बराबर नोशनल अमाउंट का 20% कैश रिज़र्व रखना होगा। यह उपाय उन खास कॉन्ट्रैक्ट्स पर लागू होता है जो करंट–अकाउंट एक्सपोज़र को हेज करते हैं, जहाँ यूज़र्स रुपये के बदले विदेशी मुद्रा खरीदते हैं।
यह रिज़र्व बैंकों के लिए एक रेगुलेटरी ज़रूरत है, न कि सीधे ग्राहकों पर लगाया जाने वाला कोई ऑटोमैटिक 20% शुल्क। फिर भी, इससे कवर्ड डेरिवेटिव प्रोडक्ट्स देने की लागत बढ़ सकती है और उनकी कीमत पर असर पड़ सकता है।
फॉरेक्स मार्केट पर असर
इन उपायों से कंप्लायंस की लागत बढ़ सकती है, डेरिवेटिव पोजीशन बदलने में फ्लेक्सिबिलिटी कम हो सकती है और बैंकों व बिज़नेस से बेहतर डॉक्यूमेंटेशन की ज़रूरत पड़ सकती है। इनका मकसद यह पक्का करना है कि करेंसी डेरिवेटिव्स मुख्य रूप से असली कमर्शियल ट्रांज़ैक्शन को सपोर्ट करें, न कि बहुत ज़्यादा सट्टेबाज़ी वाली गतिविधियों को।
इन कदमों की कामयाबी ग्लोबल क्रूड ऑयल की कीमतों, कैपिटल फ्लो और व्यापक आर्थिक स्थितियों पर भी निर्भर करेगी।
स्थिर उस्तादियन करेंट अफेयर्स तालिका
| तथ्य | विवरण |
| नियामक प्राधिकरण | भारतीय रिज़र्व बैंक |
| मुख्य उद्देश्य | सट्टेबाजी पर अंकुश लगाना और विदेशी मुद्रा बाजार में अनुशासन सुधारना |
| संशोधित एक्सपोज़र छूट सीमा | $100 मिलियन से घटाकर $5 मिलियन |
| रीबुकिंग प्रतिबंध | नई दिशाओं के तहत रद्द किए गए रुपया-विदेशी मुद्रा डेरिवेटिव अनुबंधों को दोबारा बुक नहीं किया जा सकता |
| डबल-हेजिंग सुरक्षा उपाय | उपयोगकर्ताओं से लिखित घोषणा आवश्यक |
| FERR आवश्यकता | निर्दिष्ट कवर किए गए अनुबंधों के लिए 20% नकद रिज़र्व |
| FERR सीमा | $2 मिलियन से अधिक का काल्पनिक मूल्य |
| वास्तविक हेजिंग के उदाहरण | आयात भुगतान, निर्यात प्राप्तियाँ और विदेशी मुद्रा ऋण |
| RBI की स्थापना | 1 अप्रैल 1935 |
| शासकीय कानून | भारतीय रिज़र्व बैंक अधिनियम, 1934 |
