RBI MPC ரெப்போ விகிதக் குறைப்பு மற்றும் கொள்கை சமிக்ஞைகள்

RBI MPC முடிவு கண்ணோட்டம்

இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) பணவியல் கொள்கைக் குழு (MPC) கொள்கை ரெப்போ விகிதத்தை 25 அடிப்படை புள்ளிகள் குறைத்து 6.25% ஆகக் குறைத்துள்ளது. இது கிட்டத்தட்ட ஐந்து ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு முதல் ரெப்போ விகிதக் குறைப்பைக் குறிக்கிறது, இது பணவியல் கொள்கை திசையில் அளவீடு செய்யப்பட்ட மாற்றத்தைக் குறிக்கிறது. பணவியல் சரிசெய்தல் வசதி (LAF) கட்டமைப்பின் கீழ் இந்த முடிவு எடுக்கப்பட்டது.

விகிதக் குறைப்பு பணவீக்க இயக்கவியலை மேம்படுத்துவதையும் பொருளாதார மீட்சியில் எச்சரிக்கையான நம்பிக்கையையும் பிரதிபலிக்கிறது. இருப்பினும், RBI அதன் தற்போதைய கொள்கை நிலைப்பாட்டைத் தக்கவைத்துக்கொள்வதன் மூலம் ஒரு சமநிலையான அணுகுமுறையைப் பராமரித்து வருகிறது.

நடுநிலை பணவியல் கொள்கை நிலைப்பாடு

MPC நடுநிலை பணவியல் கொள்கை நிலைப்பாட்டைத் தொடர முடிவு செய்தது. நடுநிலை நிலைப்பாடு என்பது மத்திய வங்கி இறுக்குவதற்கோ அல்லது தளர்த்துவதற்கோ முன்கூட்டியே உறுதியளிக்கப்படவில்லை என்பதையும் நெகிழ்வுத்தன்மையைத் தக்கவைத்துக்கொள்வதையும் குறிக்கிறது. எதிர்கால கொள்கை நடவடிக்கைகள் கண்டிப்பாக வளர்ந்து வரும் பெரிய பொருளாதார நிலைமைகளைப் பொறுத்தது.

இந்த அணுகுமுறை பணவீக்க அழுத்தங்கள் அல்லது வளர்ச்சி மந்தநிலைகளுக்கு ரிசர்வ் வங்கி விரைவாக பதிலளிக்க அனுமதிக்கிறது. வெளிப்புற நிச்சயமற்ற தன்மைகளுக்கு மத்தியில் கொள்கை விவேகத்தையும் இது குறிக்கிறது.

வளர்ச்சி மற்றும் பணவீக்க கணிப்புகள்

MPC 2025–26 நிதியாண்டிற்கான மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி வளர்ச்சியை 6.7% ஆக கணித்துள்ளது, இது 2024–25 நிதியாண்டின் 2 ஆம் காலாண்டில் காணப்பட்ட பலவீனமான வளர்ச்சியிலிருந்து மீள்வதைக் குறிக்கிறது. உள்நாட்டு தேவை மீள்தன்மையுடன் இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, முதலீடு மற்றும் நுகர்வு ஆதரவுடன்.

பணவீக்கத்தைப் பொறுத்தவரை, உணவு பணவீக்க அழுத்தங்கள் கணிசமாகக் குறையும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மேம்பட்ட விநியோக நிலைமைகள் மற்றும் பொருட்களின் விலைகள் தளர்த்தப்படுவது இந்த கண்ணோட்டத்திற்கு பங்களிக்கின்றன. உணவு மற்றும் எரிபொருள் தவிர்த்து, முக்கிய பணவீக்கம் மிதமாக உயரும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது, ஆனால் நிர்வகிக்கக்கூடிய அளவுகளுக்குள் இருக்கும்.

நிலையான பொது பொருளாதார உண்மை: இந்தியா ஒரு நெகிழ்வான பணவீக்க இலக்கு கட்டமைப்பைப் பின்பற்றுகிறது, கட்டாய பணவீக்க இலக்கு 4% ± 2%, 2016 இல் ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்டது.

விகிதக் குறைப்புக்குப் பின்னால் உள்ள பகுத்தறிவு

MPCயின் முடிவு குறைந்து வரும் தலைப்பு பணவீக்கம் மற்றும் வளர்ச்சி மறுமலர்ச்சியின் அறிகுறிகளில் நங்கூரமிடப்பட்டுள்ளது. பணவீக்கம் தளர்த்தலுக்கான கொள்கை இடத்தை அனுமதிக்க போதுமான அளவு மிதமானதாக உள்ளது என்று குழு ஒப்புக்கொண்டது.

இருப்பினும், உலகளாவிய நிதிச் சந்தைகளில் ஏற்படும் அதிகப்படியான ஏற்ற இறக்கம் காரணமாக அபாயங்கள் தொடர்ந்து அதிகரித்து வருகின்றன. கூடுதலாக, உலகளாவிய வர்த்தகக் கொள்கைகளில் உள்ள நிச்சயமற்ற தன்மைகள் மற்றும் பாதகமான வானிலை நிகழ்வுகள் விலை நிலைத்தன்மை மற்றும் வளர்ச்சி வேகத்திற்கு சாத்தியமான அச்சுறுத்தல்களை ஏற்படுத்துகின்றன.

வட்டி விகிதக் குறைப்பு, ஆக்கிரமிப்பு பண தளர்வுக்கு மாறுவதற்குப் பதிலாக ஒரு ஆதரவான நடவடிக்கையாகக் கருதப்படுகிறது.

பணப்புழக்க சரிசெய்தல் வசதி விளக்கப்பட்டது

பணப்புழக்க சரிசெய்தல் வசதி (LAF) என்பது வங்கி அமைப்பில் பணப்புழக்கத்தை நிர்வகிக்க ரிசர்வ் வங்கியால் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு முக்கிய பணவியல் கொள்கை கருவியாகும். இது ரெப்போ மற்றும் ரிவர்ஸ் ரெப்போ செயல்பாடுகள் மூலம் செயல்படுகிறது.

ரெப்போ வசதியின் கீழ், வங்கிகள் அரசாங்கப் பத்திரங்களை அடகு வைப்பதன் மூலம் ரிசர்வ் வங்கியிடமிருந்து குறுகிய கால நிதியைக் கடன் வாங்குகின்றன. ரிவர்ஸ் ரெப்போவின் கீழ், வங்கிகள் உபரி நிதியை ரிசர்வ் வங்கியுடன் நிறுத்துகின்றன. ஒன்றாக, இந்த கருவிகள் குறுகிய கால வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் பணப்புழக்க நிலைமைகளை ஒழுங்குபடுத்த உதவுகின்றன.

நிலையான பொது கணக்கு குறிப்பு: ரெப்போ விகித மாற்றங்கள் வங்கி கடன் விகிதங்களை நேரடியாக பாதிக்கின்றன, இது பொருளாதாரத்தில் நுகர்வு மற்றும் முதலீட்டு தேவையை பாதிக்கிறது.

MPC இன் கலவை மற்றும் பங்கு

2016 இல் செய்யப்பட்ட திருத்தங்களைத் தொடர்ந்து, 1934 ஆம் ஆண்டு RBI சட்டத்தின் பிரிவு 45ZB இன் கீழ் பணவியல் கொள்கைக் குழு அமைக்கப்பட்டது. இது ஆறு உறுப்பினர்களைக் கொண்டுள்ளது.

ஆளுநர் உட்பட மூன்று உறுப்பினர்கள் ரிசர்வ் வங்கியைச் சேர்ந்தவர்கள், அதே நேரத்தில் மூன்று வெளி உறுப்பினர்கள் மத்திய அரசால் நியமிக்கப்படுகிறார்கள். இந்த வெளி உறுப்பினர்கள் நான்கு ஆண்டுகள் அல்லது மறு உத்தரவு வரும் வரை பதவியில் இருப்பார்கள்.

இந்திய அரசு நிர்ணயித்த பணவீக்க இலக்கை அடைய கொள்கை விகிதத்தை தீர்மானிக்க MPC சட்டப்பூர்வமாக கடமைப்பட்டுள்ளது.

நிலையான உஸ்தாதியன் நடப்பு நிகழ்வுகள் அட்டவணை