இந்தியாவின் காலநிலை இலக்குகளுக்கு நிதியளித்தல்
இந்தியா 2070 ஆம் ஆண்டுக்குள் நிகர பூஜ்ஜிய உமிழ்வை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது, அடுத்த 25–45 ஆண்டுகளில் $10–12.5 டிரில்லியன் முதலீடுகள் தேவைப்படுகின்றன. 2030 ஆம் ஆண்டுக்குள் காலநிலை தழுவலுக்கு மட்டும் ஆண்டுதோறும் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் 2.5% தேவைப்படுகிறது, இது ஒவ்வொரு ஆண்டும் சுமார் $100 பில்லியனாக மொழிபெயர்க்கப்படுகிறது. புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி, சுத்தமான போக்குவரத்து மற்றும் காலநிலை-எதிர்ப்பு உள்கட்டமைப்பை உருவாக்குவதற்கு இவ்வளவு பெரிய நிதியைத் திரட்டுவது அவசியம்.
நிலையான பொது அறிவு உண்மை: கிளாஸ்கோவில் (2021) நடந்த COP26 இல் இந்தியா தனது நிகர பூஜ்ஜிய இலக்கை அறிவித்தது.
ஓய்வூதிய நிதிகளில் பயன்படுத்தப்படாத மூலதனம்
இந்தியாவின் ஓய்வூதிய நிதிகள் கூட்டாக சுமார் $600 பில்லியனை நிர்வகிக்கின்றன, ஆண்டுதோறும் 10% வளர்கின்றன. இதில் பெரும்பாலானவை அரசாங்கப் பத்திரங்களில் பூட்டப்பட்டுள்ளன, காலநிலை தொடர்பான துறைகளுக்கு குறைந்தபட்ச ஒதுக்கீடு உள்ளது. ஓய்வூதிய நிதிகளின் நீண்டகால இயல்பு நிலையான திட்டங்களுடன் நன்றாக ஒத்துப்போகிறது. உள்கட்டமைப்பு முதலீட்டு அறக்கட்டளைகள் (InVITகள்), மாற்று முதலீட்டு நிதிகள் (AIFகள்) மற்றும் கடன்-மேம்படுத்தப்பட்ட கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் போன்ற நிதி கருவிகள் ஓய்வூதிய மூலதனத்தை பசுமைப் பொருளாதாரத்தில் செலுத்த முடியும்.
காலநிலை முதலீட்டிற்கான மூலோபாய நன்மைகள்
ஓய்வூதிய நிதிகள் நோயாளி மூலதனத்தைக் கொண்டிருக்கின்றன – அரிதாகவே விரைவாக திரும்பப் பெறும் முதலீட்டாளர்கள். இது புதுப்பிக்கத்தக்க மற்றும் காலநிலை-எதிர்ப்புத் திறன் கொண்ட திட்டங்களின் நீண்ட கர்ப்ப காலங்களுடன் பொருந்துகிறது. மேலும், பசுமை முதலீடுகள் நீண்ட காலத்திற்கு கார்பன்-தீவிர துறைகளை விட சிறப்பாக செயல்படக்கூடும். ஓய்வூதிய நிதிகள் குறைந்த ஆபத்து, நிலையான நிறுவனங்களை ஆதரிக்கின்றன, அவை நிலையான நிதிக்கு ஏற்ற வாகனங்களாக அமைகின்றன.
நீண்ட கால பொறுப்புகளை நிர்வகித்தல்
காலநிலை மாற்றம் நிதி ஸ்திரத்தன்மையை சீர்குலைக்கும் முறையான அபாயங்களை உருவாக்குகிறது. பங்களிப்புகளுக்குப் பிறகு பல தசாப்தங்களுக்குப் பிறகு பணம் செலுத்துதல்கள் ஏற்படுவதால், ஓய்வூதிய நிதிகள் நீண்ட கால பொறுப்புகளைக் கொண்டுள்ளன. இது முதலீட்டு முடிவுகளில் காலநிலை ஆபத்து மதிப்பீடுகளை ஒருங்கிணைப்பதை அவசியமாக்குகிறது. பயனாளிகளைப் பாதுகாக்க ஐரோப்பிய ஓய்வூதிய நிதிகள் ஏற்கனவே இத்தகைய நடைமுறைகளை ஏற்றுக்கொள்கின்றன; அரசாங்கப் பத்திரங்களுக்கு அப்பால் பன்முகப்படுத்தும்போது இந்திய நிதிகள் பின்பற்ற வேண்டும்.
காலநிலை இடர் மேலாண்மையில் ஒழுங்குமுறை இடைவெளிகள்
உலகளவில், பல நாடுகளில் காலநிலை அபாயங்கள் மற்றும் வாய்ப்புகளை வெளிப்படுத்த ஓய்வூதிய நிதிகள் தேவைப்படுகின்றன. இந்தியாவில், வழிகாட்டுதல் குறைவாகவே உள்ளது. ஊழியர் வருங்கால வைப்பு நிதி அமைப்பு (EPFO) மற்றும் தேசிய ஓய்வூதிய அமைப்பு (NPS) இந்தத் துறையில் ஆதிக்கம் செலுத்துகின்றன. பொறுப்பான முதலீட்டிற்கான ஒரு ஸ்டீவர்ட்ஷிப் குறியீட்டை NPS பின்பற்றினாலும், அதற்கு பிணைப்பு அமலாக்கம் இல்லை. நிதி முடிவுகளில் காலநிலை அபாயங்கள் எவ்வாறு காரணியாகின்றன என்பது பயனாளிகளுக்கு பெரும்பாலும் தெரியாது.
காலநிலை அபாய வெளிப்பாட்டை வலுப்படுத்துதல்
உலகளாவிய நிலைத்தன்மை வெளிப்படுத்தல் விதிமுறைகளை அமைக்கும் சர்வதேச பத்திர ஆணையங்களின் அமைப்பின் (IOSCO) ஒரு பகுதியாக NPS உள்ளது. இந்த தரநிலைகளை ஏற்றுக்கொள்வது மாற்ற அபாயங்கள் (கொள்கை மாற்றங்கள்) மற்றும் உடல் அபாயங்களை (காலநிலை நிகழ்வுகள்) மதிப்பிட உதவும். இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் காலநிலை ஆபத்து ஆலோசனை மாதிரியைப் பின்பற்றுவது நிலையான நிதிக் கொள்கைகளை மேலும் ஒருங்கிணைக்கக்கூடும். எனவே ஓய்வூதிய நிதிகள் இந்தியாவின் பசுமை நிதி இடைவெளியை மூடுவதற்கும் நீண்டகால நிதி பாதுகாப்பை உறுதி செய்வதற்கும் இரட்டை பங்கைக் கொண்டுள்ளன.
நிலையான உஸ்தாதியன் நடப்பு நிகழ்வுகள் அட்டவணை
| உண்மை | விவரம் |
| இந்தியாவின் நெட்-சீரோ இலக்கு ஆண்டு | 2070 |
| காலநிலை இலக்குகளுக்கான மதிப்பிடப்பட்ட முதலீடு | $10–12.5 டிரில்லியன் |
| 2030க்குள் ஆண்டுதோறும் தேவையான தழுவல் நிதி | $100 பில்லியன் |
| இந்தியாவின் ஓய்வூதிய நிதி சொத்து மதிப்பு | $600 பில்லியன் |
| ஓய்வூதிய நிதி வளர்ச்சி விகிதம் | ஆண்டுக்கு 10% |
| இந்தியாவின் முக்கிய ஓய்வூதிய நிதி அமைப்புகள் | EPFO, NPS |
| NPS இணைந்துள்ள சர்வதேச அமைப்பு | IOSCO |
| பசுமை நிதி கருவிகள் எடுத்துக்காட்டு | InVITs, AIFs, நிறுவன பத்திரங்கள் |
| இந்தியா நெட்-சீரோ இலக்கு அறிவித்த COP | COP26, கிளாஸ்கோ |
| ஓய்வூதிய நிதிகளுக்கான முக்கிய ஆபத்து வகைகள் | மாற்ற ஆபத்து, உடல் சார்ந்த ஆபத்து |
