RBI MPC फैसले का ओवरव्यू
भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) की मॉनेटरी पॉलिसी कमिटी (MPC) ने पॉलिसी रेपो रेट को 25 बेसिस पॉइंट्स घटाकर 6.25% कर दिया है। यह लगभग पांच साल बाद पहली रेपो रेट कटौती है, जो मॉनेटरी पॉलिसी की दिशा में एक सोचे-समझे बदलाव का संकेत है। यह फैसला लिक्विडिटी एडजस्टमेंट फैसिलिटी (LAF) फ्रेमवर्क के तहत लिया गया था।
रेट में कटौती से इन्फ्लेशन के डायनामिक्स में सुधार और इकोनॉमिक रिकवरी को लेकर सतर्क उम्मीद दिखती है। हालांकि, RBI ने अपने मौजूदा पॉलिसी रुख को बनाए रखते हुए एक बैलेंस्ड अप्रोच बनाए रखा है।
न्यूट्रल मॉनेटरी पॉलिसी रुख
MPC ने न्यूट्रल मॉनेटरी पॉलिसी रुख जारी रखने का फैसला किया। न्यूट्रल रुख का मतलब है कि सेंट्रल बैंक सख्ती या ढील देने के लिए पहले से कमिटेड नहीं है और फ्लेक्सिबिलिटी बनाए रखता है। भविष्य के पॉलिसी एक्शन पूरी तरह से बदलते मैक्रोइकोनॉमिक हालात पर निर्भर करेंगे।
यह तरीका RBI को महंगाई के दबाव या ग्रोथ में कमी पर तेज़ी से रिस्पॉन्ड करने में मदद करता है। यह बाहरी अनिश्चितताओं के बीच पॉलिसी में समझदारी का भी संकेत देता है।
ग्रोथ और महंगाई के अनुमान
MPC ने FY 2025–26 के लिए GDP ग्रोथ 6.7% रहने का अनुमान लगाया है, जो FY 2024–25 के Q2 के दौरान देखी गई कमजोर ग्रोथ से रिकवरी का संकेत देता है। इन्वेस्टमेंट और कंजम्प्शन से सपोर्टेड, घरेलू डिमांड के मजबूत बने रहने की उम्मीद है।
महंगाई के मामले में, खाने-पीने की चीजों की महंगाई का दबाव काफी कम होने की उम्मीद है। बेहतर सप्लाई की स्थिति और कमोडिटी की कीमतों में कमी इस आउटलुक में योगदान करती है। खाने-पीने की चीजों और फ्यूल को छोड़कर, कोर महंगाई में मामूली बढ़ोतरी होने का अनुमान है, लेकिन यह मैनेज किए जा सकने वाले लेवल के अंदर रहेगी।
स्टैटिक GK फैक्ट: भारत एक फ्लेक्सिबल इन्फ्लेशन टारगेटिंग फ्रेमवर्क को फॉलो करता है, जिसमें 2016 में अपनाया गया इन्फ्लेशन टारगेट 4% ± 2% है।
रेट कट के पीछे का कारण
MPC का फैसला हेडलाइन इन्फ्लेशन में गिरावट और ग्रोथ रिवाइवल के संकेतों पर आधारित है। कमिटी ने माना कि इन्फ्लेशन इतनी कम हो गई है कि पॉलिसी में ढील देने की गुंजाइश है।
हालांकि, ग्लोबल फाइनेंशियल मार्केट में बहुत ज़्यादा उतार-चढ़ाव के कारण रिस्क अभी भी बढ़ा हुआ है। इसके अलावा, ग्लोबल ट्रेड पॉलिसी में अनिश्चितता और खराब मौसम की घटनाएं कीमतों की स्थिरता और ग्रोथ की रफ़्तार के लिए संभावित खतरा पैदा करती हैं।
इसलिए रेट कट को एग्रेसिव मॉनेटरी ईजिंग की ओर बदलाव के बजाय एक सपोर्टिव उपाय के रूप में देखा जा रहा है।
लिक्विडिटी एडजस्टमेंट फैसिलिटी के बारे में बताया गया
लिक्विडिटी एडजस्टमेंट फैसिलिटी (LAF) एक मुख्य मॉनेटरी पॉलिसी टूल है जिसका इस्तेमाल RBI बैंकिंग सिस्टम में लिक्विडिटी को मैनेज करने के लिए करता है। यह रेपो और रिवर्स रेपो ऑपरेशन के ज़रिए काम करता है।
रेपो फैसिलिटी के तहत, बैंक सरकारी सिक्योरिटीज़ को गिरवी रखकर RBI से शॉर्ट-टर्म फंड उधार लेते हैं। रिवर्स रेपो के तहत, बैंक RBI के पास सरप्लस फंड जमा करते हैं। ये इंस्ट्रूमेंट्स मिलकर शॉर्ट-टर्म इंटरेस्ट रेट्स और लिक्विडिटी कंडीशन को रेगुलेट करने में मदद करते हैं।
स्टेटिक GK टिप: रेपो रेट में बदलाव सीधे बैंक लेंडिंग रेट्स पर असर डालते हैं, जिससे इकोनॉमी में कंजम्प्शन और इन्वेस्टमेंट डिमांड पर असर पड़ता है।
MPC की बनावट और भूमिका
मॉनेटरी पॉलिसी कमेटी को 2016 में किए गए बदलावों के बाद RBI एक्ट, 1934 के सेक्शन 45ZB के तहत बनाया गया था। इसमें छह सदस्य होते हैं।
गवर्नर समेत तीन सदस्य RBI से होते हैं, जबकि तीन बाहरी सदस्यों को केंद्र सरकार नियुक्त करती है। ये बाहरी सदस्य चार साल या अगले आदेश तक पद पर रहते हैं।
MPC को भारत सरकार द्वारा तय किए गए इन्फ्लेशन टारगेट को पाने के लिए पॉलिसी रेट तय करने का कानूनी अधिकार है।
Static Usthadian Current Affairs Table
| विषय | विवरण |
| रेपो दर निर्णय | 25 आधार अंक घटाकर 6.25% किया गया |
| नीतिगत रुख | तटस्थ |
| जीडीपी वृद्धि अनुमान | वित्त वर्ष 2025–26 के लिए 6.7% |
| मुद्रास्फीति लक्ष्य | 4% ±2% की सहनशीलता सीमा के साथ |
| MPC का कानूनी आधार | RBI अधिनियम, 1934 की धारा 45ZB |
| MPC संरचना | 6 सदस्य (3 RBI + 3 सरकार द्वारा नामित) |
| तरलता उपकरण | तरलता समायोजन सुविधा (LAF) |
| मुद्रास्फीति प्रवृत्ति | खाद्य मुद्रास्फीति में कमी, कोर मुद्रास्फीति मध्यम |
