RBI ने अपनी मॉनेटरी पॉलिसी के रुख में बदलाव किया
अक्टूबर 2026 की बैठक में, रिज़र्व बैंक ऑफ़ इंडिया (RBI) ने पॉलिसी रेपो रेट को 25 बेसिस पॉइंट बढ़ाकर 5.50% कर दिया और अपने रुख को न्यूट्रल से बदलकर ‘कैलिब्रेटेड टाइटनिंग‘ (सोच–समझकर सख्ती) कर दिया। रेट के बारे में फैसला सर्वसम्मति से लिया गया, जबकि रुख में बदलाव को बहुमत का समर्थन मिला।
फरवरी 2023 के बाद रेपो रेट में यह पहली बढ़ोतरी थी। यह फैसला कच्चे तेल की ऊंची कीमतों, जियोपॉलिटिकल तनाव और मौसम से जुड़ी अनिश्चितताओं के कारण महंगाई के बढ़ते जोखिमों को देखते हुए लिया गया।
बढ़ती महंगाई और बाहरी जोखिम
भारत का कंज्यूमर प्राइस इंडेक्स (CPI) महंगाई दर अगस्त 2026 में 4.82% तक पहुंच गई। कीमतों पर लगातार दबाव की उम्मीदों के बीच, RBI ने FY2026–27 के लिए पूरे साल की महंगाई का अनुमान 5.0% से बढ़ाकर 5.2% कर दिया।
सेंट्रल बैंक ‘सेकंड–राउंड इफ़ेक्ट‘ (दूसरे दौर के असर) को लेकर चिंतित है, जिसमें ईंधन, भोजन और प्रोडक्शन की ऊंची लागत अन्य सामानों और सेवाओं तक फैल जाती है और महंगाई की उम्मीदों को प्रभावित करती है।
पश्चिम एशिया में फिर से शुरू हुए संघर्ष ने अंतरराष्ट्रीय कच्चे तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव भी बढ़ा दिया है। चूंकि भारत काफी हद तक आयातित कच्चे तेल पर निर्भर है, इसलिए कीमतों में लगातार बढ़ोतरी से आयात का खर्च बढ़ सकता है, करंट अकाउंट घाटा बढ़ सकता है, ट्रांसपोर्टेशन की लागत बढ़ सकती है और रुपये पर दबाव पड़ सकता है।
मानसून का जोखिम और आर्थिक विकास
मौसम की स्थिति अनिश्चितता को और बढ़ा देती है। दक्षिण–पश्चिम मानसून की कमी और अल नीनो की मजबूत स्थिति कृषि उत्पादन, खाद्य कीमतों और ग्रामीण मांग को प्रभावित कर सकती है। अनाज का पर्याप्त स्टॉक और सरकार के सप्लाई–साइड उपाय इन दबावों को कम करने में मदद कर सकते हैं।
साथ ही, अप्रैल–जून 2026 में 7.8% की ग्रोथ के बाद, RBI ने FY2026–27 के लिए अपनी रियल GDP ग्रोथ का अनुमान 6.7% से बढ़ाकर 7.1% कर दिया। खपत, निवेश, मैन्युफैक्चरिंग और सेवाओं ने इस मजबूत आउटलुक को सहारा दिया। स्टैटिक GK फ़ैक्ट: कंज्यूमर प्राइस इंडेक्स (CPI) घरों में इस्तेमाल होने वाले सामान और सेवाओं की एक बास्केट की कीमतों में बदलाव को मापता है।
‘कैलिब्रेटेड टाइटनिंग‘ का मतलब
‘कैलिब्रेटेड टाइटनिंग‘ की ओर बढ़ने का मतलब है कि निकट भविष्य में मॉनेटरी पॉलिसी को आसान बनाने के बजाय महंगाई को कंट्रोल करने को प्राथमिकता दी जाएगी। भविष्य के फैसलों में आर्थिक डेटा के आधार पर दरों को स्थिर रखना या बढ़ाना शामिल हो सकता है।
गवर्नर संजय मल्होत्रा ने ज़ोर दिया कि यह तरीका सोच–समझकर और डेटा पर आधारित है, न कि बार-बार दरें बढ़ाने का कोई पक्का वादा। RBI को कीमतों में स्थिरता और आर्थिक विकास को बनाए रखने की ज़रूरत के बीच संतुलन बनाना होगा।
रेपो रेट में बढ़ोतरी कैसे काम करती है
रेपो रेट वह दर है जिस पर RBI लागू नियमों के तहत योग्य सिक्योरिटीज़ के बदले बैंकों को शॉर्ट–टर्म फंड उधार देता है। ऊंची दर से बैंकों की फंडिंग लागत बढ़ सकती है और आखिरकार लोन देने की दरें भी बढ़ सकती हैं।
उधार लेने की लागत बढ़ने से क्रेडिट की मांग और खर्च कम हो सकता है, जिससे समय के साथ महंगाई का दबाव कम हो सकता है। हालांकि, उधार लेने वालों को लोन की ऊंची किस्तों का सामना करना पड़ सकता है, जबकि बैंकों के फैसलों के आधार पर जमा पर मिलने वाला रिटर्न भी बेहतर हो सकता है।
भारत का महंगाई को टारगेट करने का फ़्रेमवर्क
भारत के लचीले महंगाई–टारगेटिंग फ़्रेमवर्क के तहत, RBI का लक्ष्य CPI महंगाई को 4% पर बनाए रखना है, जिसमें 2% से 6% की टॉलरेंस रेंज (स्वीकार्य सीमा) होती है।
स्टैटिक GK टिप: मॉनेटरी पॉलिसी कमेटी (MPC) में छह सदस्य होते हैं—तीन RBI से और तीन केंद्र सरकार द्वारा नियुक्त। यह महंगाई के लक्ष्य को हासिल करने के लिए पॉलिसी रेपो रेट तय करती है।
आगे की चुनौतियां
अकेले मॉनेटरी पॉलिसी भू-राजनीतिक संघर्ष, महंगी ऊर्जा या कृषि उत्पादन में रुकावट के कारण होने वाले सप्लाई शॉक को हल नहीं कर सकती। प्रभावी खाद्य–आपूर्ति प्रबंधन, ऊर्जा विविधीकरण और सरकार की समन्वित कार्रवाई ब्याज दरों के फैसलों के लिए महत्वपूर्ण पूरक बने हुए हैं।
स्थिर उस्तादियन करेंट अफेयर्स तालिका
| तथ्य | विवरण |
| केंद्रीय बैंक | भारतीय रिज़र्व बैंक |
| मौद्रिक नीति बैठक | अक्टूबर 2026 |
| रेपो दर | 5.50% |
| दर में वृद्धि | 25 आधार अंक |
| नई मौद्रिक नीति रुख | कैलिब्रेटेड टाइटनिंग (नियंत्रित सख्ती) |
| अगस्त 2026 CPI मुद्रास्फीति | 4.82% |
| वित्त वर्ष 2026–27 के लिए मुद्रास्फीति अनुमान | 5.2% |
| वित्त वर्ष 2026–27 के लिए GDP वृद्धि अनुमान | 7.1% |
| मुद्रास्फीति लक्ष्य | 4%, जिसमें 2%–6% की सहनशीलता सीमा |
| MPC की संरचना | छह सदस्य |
