RBI ने बदले हुए ECB रेगुलेशन पेश किए
रिज़र्व बैंक ऑफ़ इंडिया (RBI) ने फॉरेन एक्सचेंज मैनेजमेंट (बॉरोइंग और लेंडिंग) (फर्स्ट अमेंडमेंट) रेगुलेशन, 2026 के ज़रिए एक्सटर्नल कमर्शियल बॉरोइंग (ECB) फ्रेमवर्क को अपडेट किया। ये बदलाव फॉरेन एक्सचेंज मैनेजमेंट एक्ट (FEMA), 1999 के तहत मिली शक्तियों का इस्तेमाल करके किए गए, जो भारत में फॉरेन एक्सचेंज ट्रांज़ैक्शन को कंट्रोल करता है।
बदले हुए नियमों का मकसद विदेशी बॉरोइंग को आसान बनाना और भारतीय कंपनियों को ज़्यादा फाइनेंशियल फ्लेक्सिबिलिटी देना है। ECB फ्रेमवर्क घरेलू फर्मों को कॉम्पिटिटिव इंटरेस्ट रेट पर ग्लोबल कैपिटल मार्केट तक पहुँचने में मदद करता है। यह इंटरनेशनल फाइनेंशियल सिस्टम के साथ भारत के इंटीग्रेशन को भी मज़बूत करता है।
स्टैटिक GK फैक्ट: रिज़र्व बैंक ऑफ़ इंडिया 1935 में बना था, और इसका हेडक्वार्टर मुंबई में है।
एक्सटर्नल कमर्शियल बॉरोइंग (ECB) को समझना
ECBs का मतलब है भारतीय एंटिटीज़ द्वारा विदेशी लेंडर्स से लिया गया लोन। ये बॉरोइंग फॉरेन करेंसी लोन, फॉरेन करेंसी कन्वर्टिबल बॉन्ड्स (FCCBs), या दूसरे फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट्स के रूप में हो सकती हैं।
एलिजिबल बॉरोअर्स फॉरेन करेंसी (FCY) या इंडियन रुपए (INR) में ECBs ले सकते हैं। फॉरेन करेंसी बॉरोइंग से फर्मों को एक्सचेंज रेट रिस्क का सामना करना पड़ता है, लेकिन डोमेस्टिक लोन्स की तुलना में कम इंटरेस्ट कॉस्ट मिलती है।
स्टैटिक GK टिप: FCCBs फॉरेन करेंसी में जारी किए गए बॉन्ड्स होते हैं जिन्हें बाद में डेट और इक्विटी के फीचर्स को मिलाकर कंपनी शेयर्स में बदला जा सकता है।
एलिजिबल बॉरोअर्स और बॉरोइंग लिमिट्स का विस्तार
रिवाइज्ड रूल्स के तहत, सेंट्रल या स्टेट लॉ के तहत इनकॉरपोरेट की गई कोई भी नॉन–इंडिविजुअल रेजिडेंट एंटिटी, रेगुलेटरी अप्रूवल के अधीन, ECBs लेने के लिए एलिजिबल है। इसमें कंपनियाँ, पब्लिक सेक्टर यूनिट्स और इंफ्रास्ट्रक्चर एंटिटीज़ शामिल हैं।
RBI ने बॉरोइंग लिमिट्स में भी काफी बढ़ोतरी की है। एलिजिबल कंपनियाँ अब $1 बिलियन या अपनी नेट वर्थ का 300%, जो भी कम हो, तक ECBs जुटा सकती हैं। इस बदलाव से कंपनियाँ एक्सपेंशन, इंफ्रास्ट्रक्चर प्रोजेक्ट्स और कैपिटल इन्वेस्टमेंट को ज़्यादा असरदार तरीके से फाइनेंस कर पाएँगी।
ज़्यादा उधार लेने की लिमिट इंडस्ट्रियल ग्रोथ को सपोर्ट करती है और भारत की इकॉनमी में विदेशी इन्वेस्टमेंट को अट्रैक्ट करती है।
बदली हुई मैच्योरिटी ज़रूरतें और सेक्टर के फायदे
आम शर्तों के तहत ECBs के लिए मिनिमम एवरेज मैच्योरिटी पीरियड तीन साल तय किया गया है। हालाँकि, मैन्युफैक्चरिंग सेक्टर को खास छूट दी गई है, जो कम्प्लायंस के तहत एक से तीन साल तक के कम मैच्योरिटी पीरियड के लिए उधार ले सकता है।
यह छूट मैन्युफैक्चरिंग फर्मों के लिए लिक्विडिटी में सुधार करती है और मेक इन इंडिया इनिशिएटिव को सपोर्ट करती है, जो घरेलू प्रोडक्शन कैपेसिटी को मज़बूत करने पर फोकस करता है।
स्टैटिक GK फैक्ट: मैन्युफैक्चरिंग सेक्टर भारत की GDP में लगभग 17% का कंट्रीब्यूशन देता है, और इसे 25% तक बढ़ाना एक मुख्य नेशनल टारगेट है।
कन्वर्ज़न फ्लेक्सिबिलिटी और आर्म्स लेंथ कम्प्लायंस
नया फ्रेमवर्क ECBs को इक्विटी सहित नॉन–डेट इंस्ट्रूमेंट्स में बदलने की इजाज़त देता है, भले ही लोन मैच्योर हो गया हो लेकिन अभी तक चुकाया नहीं गया हो। इससे फाइनेंशियल फ्लेक्सिबिलिटी मिलती है और कंपनियों पर रीपेमेंट प्रेशर कम होता है।
ऐसे कन्वर्ज़न को फॉरेन एक्सचेंज मैनेजमेंट (नॉन–डेट इंस्ट्रूमेंट्स) रूल्स, 2019 का पालन करना होगा। इसके अलावा, रिलेटेड पार्टियों के बीच ECB ट्रांज़ैक्शन में आर्म्स लेंथ प्रिंसिपल का पालन करना होगा, जिससे फेयरनेस सुनिश्चित हो और गलत इस्तेमाल को रोका जा सके।
आर्म्स लेंथ प्रिंसिपल यह सुनिश्चित करता है कि रिलेटेड एंटिटीज़ के बीच ट्रांज़ैक्शन मार्केट वैल्यू पर हों, जिससे कॉन्फ्लिक्ट ऑफ़ इंटरेस्ट से बचा जा सके।
एंड-यूज़ रिस्ट्रिक्शन और फाइनेंशियल स्टेबिलिटी सेफगार्ड
RBI ने ECB फंड के इस्तेमाल पर सख्त रिस्ट्रिक्शन बनाए रखे हैं। उधार लिए गए फंड का इस्तेमाल चिट फंड, निधि कंपनियों या स्टॉक मार्केट इन्वेस्टमेंट के लिए नहीं किया जा सकता है। ये रिस्ट्रिक्शन स्पेक्युलेटिव एक्टिविटीज़ को रोकते हैं और यह सुनिश्चित करते हैं कि फंड का इस्तेमाल प्रोडक्टिव मकसदों के लिए किया जाए।
ऐसे सेफगार्ड फाइनेंशियल स्टेबिलिटी की रक्षा करते हैं और यह सुनिश्चित करते हैं कि बाहरी उधार असली इकोनॉमिक ग्रोथ में योगदान दें।
स्टैटिक GK फैक्ट: फॉरेन एक्सचेंज मैनेजमेंट एक्ट, 1999 ने भारत में फॉरेन एक्सचेंज मैनेजमेंट को लिबरलाइज़ करने के लिए पुराने फॉरेन एक्सचेंज रेगुलेशन एक्ट, 1973 की जगह ली।
स्थैतिक उस्थादियन समसामयिक विषय तालिका
| विषय | विवरण |
| नियामक प्राधिकरण | भारतीय रिज़र्व बैंक |
| विधिक आधार | विदेशी मुद्रा प्रबंधन अधिनियम, 1999 |
| नवीनतम संशोधन | विदेशी मुद्रा प्रबंधन (उधारी और ऋण) प्रथम संशोधन विनियम, 2026 |
| उधारी सीमा | 1 अरब अमेरिकी डॉलर तक या शुद्ध संपत्ति का 300 प्रतिशत |
| न्यूनतम परिपक्वता अवधि | सामान्यतः तीन वर्ष |
| विनिर्माण क्षेत्र लाभ | 1 से 3 वर्ष की कम अवधि की अनुमति |
| मुद्रा विकल्प | विदेशी मुद्रा या भारतीय रुपया |
| रूपांतरण विकल्प | बाह्य वाणिज्यिक उधारी को गैर-ऋण साधनों में परिवर्तित किया जा सकता है |
| अनुपालन आवश्यकता | आर्म्स लेंथ सिद्धांत का पालन अनिवार्य |
| प्रतिबंधित उपयोग | शेयर बाज़ार, चिट फंड या निधि कंपनियों में उपयोग निषिद्ध |
