सरकार ने क्या घोषणा की है
केंद्र सरकार ने FY27 के लिए ₹17.2 लाख करोड़ की रिकॉर्ड सकल बाजार उधारी का अनुमान लगाया है। यह FY26 के लिए अनुमानित ₹14.8 लाख करोड़ से अधिक है, जो अब तक की सबसे बड़ी उधारी योजना है।
कुल राशि में से, दिनांकित सरकारी प्रतिभूतियों के माध्यम से शुद्ध बाजार उधारी ₹11.7 लाख करोड़ होने का अनुमान है। शेष आवश्यकता छोटी बचत योजनाओं और अन्य वित्तपोषण स्रोतों से पूरी की जाएगी।
सरकार ने यह भी दोहराया है कि FY26 के लिए GDP के 4.4% के राजकोषीय घाटे के लक्ष्य को पूरा किया जाएगा। FY27 के लिए, राजकोषीय घाटा GDP के 4.3% पर अनुमानित है, जो निरंतर लेकिन धीमी गति से समेकन को दर्शाता है।
स्टेटिक GK तथ्य: भारत कई देशों में इस्तेमाल होने वाले कैलेंडर वर्ष के विपरीत, 1 अप्रैल से 31 मार्च तक वित्तीय वर्ष चक्र का पालन करता है।
राजकोषीय घाटे और उधारी को समझना
राजकोषीय घाटा तब होता है जब सरकार का कुल व्यय, उधारी को छोड़कर, उसकी कुल प्राप्तियों से अधिक हो जाता है। इस अंतर को पूरा करने के लिए, सरकार मुख्य रूप से घरेलू बाजार में दिनांकित सरकारी प्रतिभूतियां (G-Secs) जारी करके उधार लेती है।
FY27 में, राजकोषीय घाटे में कमी FY26 की तुलना में केवल 0.1 प्रतिशत अंक कम है। यह इंगित करता है कि राजकोषीय समेकन जारी है, लेकिन अधिक धीमी गति से।
उच्च उधारी सरकार को बुनियादी ढांचा परियोजनाओं, कल्याणकारी योजनाओं और पूंजीगत व्यय को वित्तपोषित करने की अनुमति देती है। साथ ही, वे सार्वजनिक ऋण और भविष्य के ब्याज भुगतान दायित्वों को बढ़ाते हैं।
स्टेटिक GK टिप: सरकारी वित्त की स्थिरता दिखाने के लिए राजकोषीय घाटे को GDP के प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है।
बाजार और क्रेडिट रेटिंग परिप्रेक्ष्य
क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों ने राजकोषीय समेकन के प्रति भारत की महामारी के बाद की प्रतिबद्धता को स्वीकार किया है। हालांकि, उन्होंने बताया है कि FY27 में घाटे में कमी की गति हाल के वर्षों में सबसे धीमी है।
महामारी से पहले के स्तरों की तुलना में अपेक्षाकृत उच्च घाटा मध्यम अवधि के ऋण स्थिरता के बारे में चिंताएं बढ़ाता है। ऐसे आकलन महत्वपूर्ण हैं क्योंकि क्रेडिट रेटिंग विदेशी निवेश प्रवाह और सरकारी उधारी लागत को प्रभावित करती हैं।
उच्च बाजार उधारी बॉन्ड यील्ड को भी प्रभावित कर सकती है, जिससे बैंक, म्यूचुअल फंड और दीर्घकालिक निवेशक प्रभावित होते हैं। लगातार भरोसा सरकार की ग्रोथ को फिस्कल डिसिप्लिन के साथ बैलेंस करने की क्षमता पर निर्भर करता है।
कंसोलिडेशन के बावजूद उधारी ज़्यादा क्यों बनी हुई है
इसका एक मुख्य कारण सरकार का ग्रोथ को सपोर्ट करने वाले कैपिटल खर्च पर फोकस है, खासकर इंफ्रास्ट्रक्चर में। सड़कों, रेलवे, रक्षा और लॉजिस्टिक्स पर खर्च के लिए बड़े शुरुआती फंड की ज़रूरत होती है।
दूसरा दबाव पिछले कर्ज पर ब्याज पेमेंट से आता है, जो खर्च का एक फिक्स्ड हिस्सा होता है। सब्सिडी और सोशल सेक्टर की प्रतिबद्धताएं भी सरकारी फाइनेंस पर दबाव डालती रहती हैं।
अनिश्चितता वाले ग्लोबल माहौल में, पब्लिक खर्च आर्थिक ग्रोथ के लिए एक स्थिर शक्ति के रूप में काम करता है। इसलिए सरकार ने अचानक खर्च में कटौती के बजाय धीरे-धीरे कंसोलिडेशन को चुना है।
स्टैटिक GK फैक्ट: ब्याज पेमेंट को रेवेन्यू खर्च के रूप में क्लासिफाई किया जाता है और इसे कम समय में आसानी से कम नहीं किया जा सकता।
यह अर्थव्यवस्था के लिए क्यों मायने रखता है
अगर ब्याज दरें तेज़ी से बढ़ती हैं तो रिकॉर्ड उधारी प्राइवेट इन्वेस्टमेंट को कम कर सकती है। साथ ही, उधार लिए गए फंड का प्रोडक्टिव इस्तेमाल लॉन्ग-टर्म ग्रोथ और रेवेन्यू जेनरेशन को सपोर्ट कर सकता है।
FY27 की रणनीति फिस्कल समझदारी और डेवलपमेंट प्राथमिकताओं के बीच एक तालमेल को दिखाती है। इसकी सफलता लगातार ग्रोथ, बेहतर टैक्स कलेक्शन और कंट्रोल्ड खर्च पर निर्भर करेगी।
Static Usthadian Current Affairs Table
| विषय | विवरण |
| क्यों चर्चा में | सरकार ने वित्त वर्ष 2026–27 के लिए रिकॉर्ड उधारी की घोषणा की |
| सकल बाज़ार उधारी | ₹17.2 लाख करोड़ |
| शुद्ध बाज़ार उधारी | ₹11.7 लाख करोड़ |
| राजकोषीय घाटा (FY27) | GDP का 4.3% |
| राजकोषीय समेकन प्रवृत्ति | पिछले वर्षों की तुलना में धीमी गति |
| आर्थिक प्रभाव | अधिक ऋण, लेकिन विकास को समर्थन जारी |
