SEBI PaRRVA पहल रिटर्न वेरिफिकेशन और मार्केट पारदर्शिता को मज़बूत करती है

PaRRVA का ओवरव्यू

SEBI ने भारत के फाइनेंशियल एडवाइजरी क्षेत्र में पारदर्शिता को मज़बूत करने के लिए PaRRVA (पास्ट रिस्क एंड रिटर्न वेरिफिकेशन एजेंसी) पेश किया है। यह मैकेनिज्म SEBI-रजिस्टर्ड इंटरमीडियरीज़ द्वारा क्लेम किए गए पिछले रिटर्न को वेरिफाई करता है, जिससे यह सुनिश्चित होता है कि निवेशकों को सटीक, वेरिफाइड डेटा मिले।

स्टैटिक GK तथ्य: SEBI की स्थापना 1988 में हुई थी और इसे SEBI एक्ट, 1992 के माध्यम से वैधानिक शक्तियां मिलीं।

PaRRVA को Care Ratings और नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) के साथ मिलकर विकसित किया गया था और दिसंबर 2025 में एक पायलट पहल के रूप में लॉन्च किया गया था। यह कदम डिजिटल फाइनेंशियल प्लेटफॉर्म पर फैल रहे गुमराह करने वाले परफॉर्मेंस के दावों से निपटने पर SEBI के बढ़ते ज़ोर को दिखाता है।

गुमराह करने वाले फिनफ्लुएंसर के दावों में वृद्धि

फिनफ्लुएंसर के तेज़ी से विकास ने बिना वेरिफाई किए गए निवेश टिप्स और बढ़ा-चढ़ाकर बताए गए रिटर्न के दावों में बढ़ोतरी की है। कई लोग रेगुलेटरी ढांचे से बाहर काम करते हैं और ऐसे परफॉर्मेंस नंबर देते हैं जिन्हें स्वतंत्र रूप से प्रमाणित नहीं किया जा सकता है। SEBI का लक्ष्य वेरिफाइड परफॉर्मेंस डिस्क्लोजर सिस्टम के साथ रेगुलेटेड संस्थाओं को सशक्त बनाकर इसका मुकाबला करना है।

स्टैटिक GK टिप: NSE मार्केट टर्नओवर के हिसाब से भारत का सबसे बड़ा स्टॉक एक्सचेंज है।

वेरिफाइड डेटा को बढ़ावा देकर, SEBI रेगुलेटेड इंटरमीडियरीज़ में विश्वास को मज़बूत करता है और ज़िम्मेदार मार्केट भागीदारी को प्रोत्साहित करता है।

PaRRVA सिस्टम की संरचना

PaRRVA वेरिफिकेशन के लिए दो-स्तरीय ढांचे के माध्यम से काम करता है। एक SEBI-रजिस्टर्ड क्रेडिट रेटिंग एजेंसी PaRRVA के रूप में काम करती है, जो रजिस्टर्ड इंटरमीडियरीज़ द्वारा लाए गए रिस्क-रिटर्न डेटा को वैलिडेट करने के लिए ज़िम्मेदार है। साथ ही, एक मान्यता प्राप्त स्टॉक एक्सचेंज—वर्तमान में NSE—PaRRVA डेटा सेंटर (PDC) के रूप में काम करता है।

दोनों एजेंसियां ​​डिस्क्लोजर में एकरूपता और विश्वसनीयता सुनिश्चित करने के लिए मानकीकृत मूल्यांकन तरीकों को लागू करती हैं। इसका उद्देश्य असंगत रिपोर्टिंग प्रथाओं को खत्म करना और प्रकाशित परफॉर्मेंस सारांश में निवेशकों का विश्वास बढ़ाना है।

कार्यप्रणाली और मुख्य विशेषताएं

यह सिस्टम निवेश सलाहकारों, रिसर्च एनालिस्ट और एल्गोरिथमिक ट्रेडर्स जैसे इंटरमीडियरीज़ के लिए सख्त वेरिफिकेशन नियमों को लागू करता है। उन्हें केवल उच्च प्रदर्शन वाले समय को उजागर करने से मना किया गया है, जिससे चयनात्मक डिस्क्लोजर का जोखिम कम होता है। परफॉर्मेंस समय का अनिवार्य वैलिडेशन यह सुनिश्चित करता है कि निवेशक पूरे मार्केट चक्र का प्रतिनिधित्व करने वाला डेटा देखें, न कि चुने हुए स्नैपशॉट।

इन उपायों का उद्देश्य गुमराह करने वाली मार्केटिंग प्रथाओं को कम करना और भारत के एडवाइजरी इकोसिस्टम में फाइनेंशियल कम्युनिकेशन की गुणवत्ता को बढ़ाना है। निवेशक सुरक्षा में PaRRVA की भूमिका

SEBI की यह पहल प्रोफेशनल्स को स्वतंत्र रूप से वेरिफाइड रिटर्न हिस्ट्री पेश करने में सक्षम बनाकर सुरक्षित निवेश व्यवहार को सीधे सपोर्ट करती है। यह बिना रेगुलेशन वाले फिनफ्लुएंसर कंटेंट का एक स्ट्रक्चर्ड विकल्प प्रदान करता है। यह सिस्टम निवेशकों को प्रमोशनल कहानियों के बजाय लगातार, पारदर्शी परफॉर्मेंस मेट्रिक्स के आधार पर सलाहकारों का मूल्यांकन करने का अधिकार देता है।

स्टैटिक GK तथ्य: भारत की पहली क्रेडिट रेटिंग एजेंसी, CRISIL, 1987 में स्थापित की गई थी, जिसने देश में रेगुलेटेड वित्तीय मूल्यांकन की नींव रखी।

बाजार के भरोसे पर व्यापक प्रभाव

PaRRVA, SEBI के खुलासे के मानकों को बेहतर बनाने और बाजार की अखंडता को बढ़ावा देने के दीर्घकालिक दृष्टिकोण के अनुरूप है। वेरिफाइड रिटर्न हिस्ट्री पर ध्यान केंद्रित करके, SEBI बिचौलियों के बीच कंप्लायंस कल्चर को मजबूत करता है और डिजिटल वित्तीय क्षेत्रों में काम करने वाले रिटेल निवेशकों के बीच विश्वास पैदा करता है। यह पहल अधिक व्यक्तियों को वित्तीय सलाह और निवेश निर्णयों के लिए रेगुलेटेड चैनलों पर भरोसा करने के लिए भी प्रोत्साहित करती है।

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